Рост цен на медь увеличивает себестоимость ИТ-оборудования
Цены на медь выросли до рекордных уровней на биржах. В декабре 2025 года фьючерсы меди на Лондонской бирже впервые превысили $12 000 за тонну, а затем в начале 2026 года достигали более $13 000 за тонну. Согласно прогнозу S&P Global, мировой спрос на медь к 2040 году вырастет на 50% и увеличится с текущих 28 млн до 42 млн тонн. Рост спроса во многом связан с развитием искусственного интеллекта, оборонной промышленности и инфраструктуры дата-центров.
При сохранении тех же темпов запуска новых проектов дефицит предложения может превысить 10 млн тонн в год.
По данным S&P Global Market Intelligence, за январь–ноябрь 2025 года в мире было реализовано более 100 проектов по строительству новых дата-центров. Совокупный объем инвестиций составил около $61 млрд. Для этих объектов медь используется не в микросхемах, а в инженерной инфраструктуре. Электропитание, распределение нагрузки, системы охлаждения, силовые шины и кабельные трассы. Именно эти сегменты формируют основной дополнительный спрос.
В начале 2025 года металл торговался на уровне около $8,9 тыс. за тонну. Осенью 2025 года авария на руднике Грасберг в Индонезии, который обеспечивает около 3% мировой добычи, привела к скачку цен до $10,3 тыс. за тонну. К началу 2026 года котировки уже закрепились в диапазоне $12,6–13,3 тыс. за тонну, зафиксировав рост более чем на 40% за год.
Ограничение предложения меди также становится фактором влияния на цену. Новые прогнозы показывают, что мировая добыча может достичь пика примерно к 2030 году, после чего начнет снижаться, тогда как спрос будет продолжать расти. PwC указывает, что около 25% добычи меди в Чили уже находится под риском сбоев из-за дефицита воды. В течение ближайших 10 лет этот показатель может вырасти до 75%, а к 2050 году — до 90–100%. Аналитики также отмечают, что к 2035 году большинство из 17 стран, поставляющих медь для полупроводниковой отрасли, будут подвержены риску засухи. Это ограничивает возможности быстрого наращивания добычи даже при росте цен.
На этом фоне рост себестоимости ИТ-оборудования становится прямым следствием сырьевого рынка. Медь используется практически во всех электронных устройствах. Она присутствует в печатных платах, микросхемах, кабелях, разъемах, блоках питания и радиаторах охлаждения. По электропроводности медь уступает только серебру, обладает высокой теплопроводностью и устойчивостью к коррозии. Альтернативы с сопоставимыми характеристиками и стоимостью на рынке пока не существует. Именно поэтому медь используется для создания миллиардов микропроводников внутри чипов и в силовых компонентах.
В начале января 2026 года китайская компания Guangzhou Xinhongzheng Electronic Technology уведомила партнеров о возможном увеличении стоимости блоков питания и систем охлаждения. В письме указаны ориентиры роста цен на 6–10% для блоков питания и на 6–8% для кулеров. Компания также сообщила о прекращении приема заказов по старым ценам с 6 января и об отмене всех промо-программ с 1 февраля. Отдельно отмечено, что около 90% продукции в текущий момент реализуется со скидками.
Письмо пока не подтверждено независимыми источниками. Нет публичной информации о доле компании на рынке и о ее связях с крупными брендами систем охлаждения и блоков питания. В таком виде документ отражает позицию одного участника цепочки поставок, но еще не демонстрирует наличие общеотраслевого повышения цен.
Дополнительно стоит учитывать структуру себестоимости. Даже при росте цен на медь ее вклад в стоимость блоков питания и кулеров ограничен. Значительную роль играют долгосрочные контракты на сырье, складские запасы, логистика и валютные курсы. Тем не менее, рост цен на медь уже стал фактором увеличения себестоимости ИТ-оборудования. Это подтверждается аналитикой S&P Global, динамикой инвестиций в дата-центры и устойчивым ростом котировок металла.
При этом заявления о скором массовом подорожании блоков питания и систем охлаждения пока опираются на единичный сигнал из канала поставок, а не на подтвержденную отраслевую статистику по всей категории оборудования. В ближайшие месяцы более вероятны точечные корректировки цен и постепенное уменьшение уровня скидок, чем одномоментный скачок цен по всему сегменту.