С 1 апреля микрозаймы возьмут под надзор Центробанка
Центробанк становится главным
Операторы сервисов рассрочки больше не будут существовать сами по себе. Теперь за ними будет следить Банк России. Компании обязаны предоставлять регулятору бухгалтерскую отчетность, а значит, ЦБ сможет оценивать реальные объемы задолженности и риски, которые копятся в этом сегменте. Фактически сервисы BNPL (buy now, pay later) получают куратора, который раньше занимался только банками и микрофинансовыми организациями.
Одна цена для всех способов оплаты
Пожалуй, самое заметное изменение для покупателей связано с ценниками. С 1 апреля запрещается устанавливать разные цены на один и тот же товар в зависимости от того, как клиент собирается платить. Раньше магазины нередко выставляли разную сумму к оплате. Например, при оплате картой товар стоил одну сумму, а при оформлении рассрочки через сторонний сервис — заметно дороже. Разница фактически покрывала комиссию оператора. Теперь такой подход вне закона. Цена должна быть единой независимо от того, использует ли человек рассрочку, платит сразу или выбирает другой вариант с отсрочкой.
Новые правила распространяются только на специальные сервисы рассрочки, которые выступают посредниками между покупателем и продавцом. Если магазин сам дает клиенту возможность платить частями без участия сторонней компании, то под надзор ЦБ такие договоры не подпадают. То же самое касается прямых договоренностей между покупателем и продавцом об оплате товара поэтапно. Регулятор в данном случае нацелен именно на финансовых посредников, чья работа раньше оставалась практически незаметной для контролирующих органов.
Что изменится для бизнеса и потребителей?
Введение новых правил изменит сразу несколько устоявшихся моделей. Рынок сервисов рассрочки, который последние годы рос почти бесконтрольно, входит в фазу регуляторного сжатия и структурной перестройки. Ниже — основные вероятные сценарии для игроков и покупателей.
Операторы рассрочки перейдут от захвата долей рынка к вынужденному контролю за соблюдением норм
Вскоре Центробанк будет получать доступ к бухгалтерской отчетности всех специализированных сервисов рассрочки. Это означает, что регулятор сможет оценивать реальную закредитованность клиентов, видеть резервы компаний и их финансовую устойчивость. Раньше многие BNPL‑сервисы работали по принципу «быстрых денег» без жесткого скоринга, полагаясь на короткие сроки и небольшие суммы. Теперь ЦБ может потребовать создавать резервы под просроченную задолженность, что снизит маржинальность таких проектов.
Высока вероятность, что часть небольших или технологически слабых операторов покинет рынок. Останутся те, кто сможет выстроить полноценное взаимодействие с бюро кредитных историй, адаптировать IT‑системы под требования регулятора и сохранить приемлемую стоимость фондирования. В итоге услуга может стать чуть более дорогой для магазинов, а значит, и для конечных пользователей, но при этом и более прозрачной.
Единая цена вынудит сменить бизнес‑модель ритейл и маркетплейсы
Запрет на установление разных цен в зависимости от способа оплаты лишает продавцов привычного инструмента «перекладывания» комиссии сервиса рассрочки на покупателя. Раньше магазины часто делали так: базовый ценник был низким, а при выборе рассрочки через партнерский сервис цена автоматически повышалась, покрывая комиссию BNPL. Теперь это невозможно.
Продавцам придется либо закладывать комиссию в единую цену для всех, либо договариваться с операторами рассрочки о снижении комиссий. Первый вариант неизбежно приведет к росту цен на товары, особенно в сегменте электроники, бытовой техники и цифровых услуг, где доля рассрочки традиционно высока. Второй вариант потребует пересмотра партнерских программ, и не факт, что операторы согласятся на снижение доходности, особенно под давлением новых требований ЦБ.
Крупные маркетплейсы, которые уже давно развивают собственные финансовые сервисы, могут оказаться в выигрыше. Им проще унифицировать цены и одновременно сотрудничать с регулятором, так как у них есть ресурсы на юридическое и IT‑сопровождение.
Потребители получат «честные цены», но доступность товаров снизится
Для покупателей отмена двойных цен означает, что никто на кассе их уже не обрадует новостью о том, что рассрочка стоит заметно дороже. Это плюс с точки зрения честности ценообразования.
Однако в этом случае возможно подорожание товаров в целом, если ритейлеры выберут стратегию усреднения затрат. Кроме того, ужесточение надзора со стороны ЦБ приведет к тому, что сервисы рассрочки начнут более тщательно проверять платежеспособность клиентов. Легкость, с которой раньше можно было оформить рассрочку за несколько минут без запроса в бюро кредитных историй, скорее всего, уйдет в прошлое. Для людей с невысоким кредитным рейтингом или неофициальным доходом доступ к таким сервисам может сузиться.
Произойдет смешение сервисов «моментальных денег» и традиционного потребительского кредита
Фактически новые законы стирают грань между операторами рассрочки и классическими кредитными организациями. Надзор ЦБ, обязательная отчетность и, как следствие, передача данных в бюро кредитных историй превращают BNPL в разновидность краткосрочного потребительского кредита. Это снижает риски перекредитования населения, но одновременно лишает рынок его главного конкурентного преимущества — скорости и минимального отказа.
С 1 апреля российский рынок сервисов рассрочки перестает быть «серой зоной» финтеха. Цена на полке становится единой для всех способов оплаты, а сами операторы вынуждены работать по правилам, близким к банковским. Для бизнеса это означает рост административной нагрузки и необходимость пересмотра экономики партнерских программ. Для потребителей — больше прозрачности, но, вероятно, менее щедрые условия и более строгий отбор клиентов. Регулятор же, получает рычаги контроля над сегментом, который до последнего времени оставался одним из самых быстрорастущих и наименее регулируемых в финансовой системе страны.
Между тем, рынок микрозаймов ищет выход из биометрического тупика.
